中信建投期货：8月21日黑色系早报

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　　钢材早报：供需双弱，期钢震荡运行

　　市场信息：

　　1、 1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）260328亿元，同比下降6.7%；扣除房地产开发的固定资产投资下降3.7%。1-7月，全国基础设施投资同比下降3.6%；制造业投资下降1.7%。全国房地产开发投资43009亿元，同比下降19.2%；其中，住宅投资33172亿元，下降19.1%。

　　2、上海优化房地产政策措施，主要包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。

　　3、国家统计局：2026年7月，中国粗钢产量7693万吨，同比下降3.6%；1-7月，累计产量57704万吨，同比下降3.1%。7月中国钢筋产量为1322.3万吨，同比下降13.6%；1-7月累计产量为10092.8万吨，同比下降11.2%。

　　4、 8月20日，全国主港铁矿石成交97.7万吨，环比增43.68%；237家主流贸易商建筑钢材成交8.78万吨，环比减2.35%。

　　5、上周，247 家钢厂高炉开工率82.64%，环比增加0.32 个百分点；高炉炼铁产能利用率89.44%，环比增加0.06个百分点；钢厂盈利率33.77%，环比增加1.74个百分点；日均铁水产量238.2万吨，环比增加0.17万吨。

　　6、本周，五大钢材品种供应801.83 万吨，周环比减少 9.18 万吨，总库存1609.8 万吨，周环比降18.76 万吨，周消费量820.59万吨，降1.8%；其中建材消费环比增0.2%，板材消费环比降2.8%。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　本周螺纹钢产量小幅下降，库存下降，需求小幅回升，数据中性偏多。虽然当前终端刚需偏弱，但资金提前博弈 8 月末过后传统旺季需求修复，交易预期先行，现实端尚未看到成交实质性放量。同时，成本端对成材形成底部支撑，抑制继续向下空间。预计建筑钢材价格短期偏强运行。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　本周热卷产量累计下降4.52万吨至292.24万吨，总库存下降1.06万吨至437.72万吨，表需环比下降10.63万吨至293.3万吨。成本端坚挺，支撑主导本轮上行，本周供需双弱，压制价格继续反弹空间，后面还需跟踪消费回暖的持续性。

　　策略上，螺纹2610合约参考3000-3050区间；热卷2610合约关注3300附近压力。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　铁合金：合金工厂增产

　　观点：中性偏多

　　成本端偏强运行，主产区局部地区电价偏高运行，锰矿价格企稳，焦煤焦炭持续走强，成本对价格支撑有效。本周合金产量小幅增加，硅铁周产增加0.19万吨，硅锰周产增加0.83万吨。硅铁工厂库存下降1.12万吨、库存下降较多；硅锰工厂库存平稳、维持高位。钢厂生产强度小幅下降，盈利能力受到明显压制，刚需和补库需求暂未明显改善。总体来看，供需驱动有限。

　　观点：多单适当兑现利润，价格主要运行区间，硅铁11合约5700-6100元/吨、硅锰11合约5650-6000元/吨。

　　（张少达期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）

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